女にも化ける華麗な義賊・天下小僧は強欲な金持ちを狙い、変幻自在に獲物を盗み出す。やがて天下を泰平にする五つの宝、『義経の白珠の弓矢』『信長の髑髏黒水晶』『紅玉淀殿の涙』『独眼竜の虎目石』『天草四郎の血流し翡翠観音』を狙うことに。が、宝の魔性に魅入られた仇の美女が、天下小僧の行く手を阻む！
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